Bir Markanın Değeri

Bir ürünün marka adı bir şirket için belirli bir değere sahiptir. Bir markaya nasıl değer veririz ve adi hisse senetlerinin gerçeğe uygun değerini nasıl etkiler? Bunu yapmanın kesin bir yolu yoktur çünkü bir marka, bazıları için diğerlerinden daha değerli.

Marka, bilançoda ‘Maddi Olmayan Varlıklar’ veya ‘Şerefiye’ başlığı altında değerlendirilir. Her şirket markasına farklı değer verir, ancak hepsi marka adının belirli bir değeri olduğu konusunda hemfikirdir.

Bir markaya değer vermenin en iyi yolu nedir? Kimse kesin olarak bilmiyor. Kişi sadece kendi mantığını verebilir ve ardından markaya buna göre değer verebilir. Burada, bir markayı varlık değerine ve adi hisse senedinin değerine göre değerlendirme olasılığını inceleyeceğim.

Tanıdık bir marka adı kullanalım. Coca Cola Company (KO), Coke markası adı altında dünyanın en değerli markalarından birine sahiptir. Değeri ne kadar? Doğrulamak için herhangi bir markete gidebiliriz. Bir şişe kola ve bir şişe genel kola alın. Fiyat farkı nedir? Fiyat farkının Coke markasından kaynaklandığını iddia edebiliriz. 10 sentlik bir fiyat farkını varsayalım. Coke’un her yıl 1 Milyar şişe Kola sattığını varsayalım. Bu, Coke markasının değeri nedeniyle ek 100 Milyon $ anlamına geliyor. Bir markanın gerçeğe uygun değeri nedir? % 7,5 verim varsayıldığında (13,4 P / E), Coke markasının değeri 1,34 Milyar Dolardır.

Lütfen bunun marka değeri için çok kaba bir tahmin olduğunu unutmayın. Her yerde aynı 10 sentlik ürün farkını varsayıyoruz. Kok, dünyanın hemen hemen her köşesine satılıyor ve fiyat farkı her zaman 10 sent olmuyor. Ayrıca bildiğiniz gibi, Coca Cola bu yıl bu kadar kola satmazsa, markanın değeri düşecek ve bunun tersi de geçerli olacaktır. Bu nedenle Coke markasının değeri, ürünün satışına bağlı olarak dalgalanacaktır. Tedarik kesintisi, satışların düşmesine neden olacaktır. Marka değeriyle ilgisi olmayan arz kesintisi olursa markanın değeri de düşecektir.

Hisse senedine yatırım yaparken markanın değerini önemsemeli miyiz? Evet ve Hayır. Evet, şirketi varlık değeri temelinde değerlendiriyorsanız. Markanın değeri bilançonun önemli bir parçasıysa, bunu şirketin genel net varlığının değerine dahil etmelisiniz. Bir hisse senedi, hisse başına 10 dolardan işlem görürken, marka değerinin dahil olduğu net defter değeri hisse başına 15 dolar ise, yatırımcılar hisse başına 10 dolardan hisse satın alarak kâr edebilirler.

Gerçeğe uygun değer versiyonumuz için, bir marka adına değer vermek gerekli değildir. Bunun nedeni, bir adi hisse senedinin gerçeğe uygun değerinin, şirket tarafından elde edilen kar ile ilişkilendirilmesidir. Bu senaryo altında kar elde edemediğinde Enron marka adı nedir? Sıfır. Genel olarak, belirli bir markanın değerini çok fazla önemsememeliyiz. Yatırımcılar olarak yapmaya çalıştığımız tek şey, değeri düşük yatırımlar satın almak. Şirketin ürettiği karı, marka değeri ile değil adi hisse senedi fiyatı ile karşılaştırmalıyız.