Nereye bakarsanız bakın, yatırım fonları hakkında her biri farklı bir yaklaşım kullanan çeşitli derecelendirme sistemleri bulacaksınız. Hepsi, en iyilerini elde etmek için binlerce fon aracılığıyla ayıklanacak şekilde tasarlanmıştır. Ama gerçekten böyle bir şey var mı? Yüksek bir derecelendirme gerçekten bir fonun gelecekte daha iyi olacağı anlamına mı geliyor? Pek çok insan öyle düşünüyor. Yakın zamanda yapılan bir araştırma, Kuzey Amerika’nın fonlar için en tanınmış derecelendirme sistemi olan Morningstar’ın fon satışları üzerinde muazzam bir etkiye sahip olduğunu gösterdi. Morningstar beş yıldızlı bir derece verirse, bu fonlar genellikle sonuç olarak artan satışların tadını çıkarır.
Sıralama sağlayıcıları, derecelendirmelerinin geleceği öngörmediği konusunda yatırımcıları uyarırken dikkatli olsalar da, yıldız sistemi maalesef bazı yatırımcılar tarafından yeni bir tatbikat satın almak için Tüketici Raporlarını okuyormuş gibi kullanılıyor. Sıralama yaklaşımının destekçileri, yıldız derecelendirmesinin öznel bir bileşeni olmadığını savunuyorlar. Bir analistin incelemesiyle belirlenmez ve sadece hizmet fonun yöneticisinden veya yatırım stratejisinden hoşlanmadığı için değişemez. Ve bu iyi.
Performans değişiklik gösterecektir. Pace Üniversitesi’nde profesör olan Matthew Morey’nin yakın zamanda yaptığı bir başka araştırmaya göre, bir fonun ilk beş yıldızlı Morningstar derecesi verildikten sonraki üç yıl içinde fon performansı genellikle düşüyor ve risk seviyeleri yükseliyor. Bunun bir nedeni, beş yıldızlı bir derecelendirme aldıktan sonra fon büyüklüğünün dramatik bir şekilde artması ve daha sonra fonun yönetilmesini zorlaştırması olduğunu öne sürüyor. Morey’nin çalışması tamamlandığından beri Morningstar, onları daha kesin hale getirmek için üst sıralarda yer alma şeklini de değiştirdi. Tüm derecelendirme sistemleriyle ilgili en büyük sorunlardan biri, doğaları gereği mutlaka öngörücü olmamalarıdır. Bu, belirli fonların gelecekte mutlaka daha iyi olup olmayacağını size söyleyecek şekilde ayarlanmadıkları anlamına gelir. Çoğunlukla derecelendirmeler, ne kadar kazanmış olabileceğinizi ve bu süreçte ne kadar kötüleştiğinizi gösterir.
Risk ve getiriyi birleştirmek. Örneğin, beş yıldızlı bir fon, makul getiri puanları yayınlayabilir, ancak inanılmaz derecede düşük risk puanları verebilir. Başka bir beş yıldızlı fon çok daha yüksek risk puanlarına sahip olabilir, ancak geri dönüş puanı, yine de paketin ilk% 10’unda yer almasına yardımcı olacak kadar güçlü olabilir.
Hatta bazı durumlarda, başlangıçta aynı fon bile değildir. Bir yönetim değişikliğinden sonra derecelendirmenin portföy yöneticisinde değil fonda kalacağını unutmayın. Bu nedenle, bir fonun reytingi neredeyse tamamen artık fonda olmayan bir yöneticinin geçmiş performansına dayandırılabilir.
Derecelendirmelerin nasıl geliştirildiğini anlayın. Çok fazla insan, sonuçların nasıl elde edildiğini bilmeden sonuçlara vurgu yapıyor. Derecelendirmeleri kullanacaksanız, nasıl geliştirildiklerini ve gerçekte ne anlama geldiklerini anlamak için zaman ayırın. Hedef değil, önemli olan yolculuk.
Geçmiş performans, geleceğin garantisi değildir. Muhtemelen bu feragatnameyi daha önce binlerce kez duymuşsunuzdur, ancak anlamak gerçekten önemlidir. Çoğu derecelendirme sisteminde çok az tahmin unsuru bulunur veya hiç yoktur. Geçmişin en iyi performans göstereninin gelecekte en iyi performans gösteren kişi olacağını düşünmek doğaldır. Maalesef o kadar basit değil. Bunun hakkında düşün; bu kadar kolay olsaydı, yatırımcılar geçen yılın kazananlarını bu yılın kazananları olacağını bilerek almaya devam ederlerdi. Ve bu nadiren işe yarar.
Derecelendirmeler, iyi ve kötü fonları ayırt etmeye çalışırken çok önemli bir unsurdur. Ancak iyi araştırma, beş yıldız veya bir A + aramanın çok ötesine geçer. Fonları değerlendirirken, bir fonun nicel, ölçülebilir özelliklerine bakın: kıyas ölçütü, maliyetler, riskler, vergiler ve yöneticinin görev süresine göre getirileri. Araştırmanızın bir parçası olarak derecelendirme sistemlerini kullanın, ancak unutmayın: analistler onlara en iyi notları veriyor diye, bu onların gelecekte en iyi yatırım olacağı anlamına gelmez ve sizin için en iyi yatırım olacağı anlamına gelmez. belirli. Derecelendirmelerin nasıl elde edildiğini anlamak için zaman ayırın. Bu, kendinizi fonlar hakkında eğitmenin ilk adımı olacaktır.
GIPHY App Key not set. Please check settings