Hedge fonları – yeni bir sınır oluşturmak

Bir hedge fonunun genel bir tanımını yapmak zordur. Başlangıçta, hedge fonlar borsayı açığa satarak, herhangi bir borsa düşüşüne karşı bir “hedge” sağlar. Bugün bu terim her tür özel yatırım ortaklığına daha geniş bir şekilde uygulanmaktadır. Küresel olarak binlerce farklı hedge fon var. Öncelikli hedefleri, çok para kazanmak ve her türlü farklı yatırım ve yatırım stratejisine yatırım yaparak para kazanmaktır. Bu stratejilerin çoğu, yatırım fonlarının yaptığı yatırımlardan daha agresiftir.

Bir hedge fonu, çeşitli farklı yatırımlara yatırım yapan özel bir yatırım fonudur. Genel ortak farklı yatırımları seçer ve ayrıca fonun tüm ticari faaliyetlerini ve günlük işlemlerini yönetir. Yatırımcı veya sınırlı ortaklar paranın çoğunu yatırır ve fonun kazançlarına katılır. Genel müdür, yüksek bir getiri oranı elde ederse genellikle küçük bir yönetim ücreti ve büyük bir teşvik bonusu alır.

Bu bir yatırım fonu gibi görünse de, yatırım fonu ile hedge fonu arasında büyük farklar vardır:

1. Yatırım fonları, yatırım fonu veya yatırım şirketleri tarafından işletilir ve yoğun bir şekilde düzenlenir. Serbest fonlar, özel fonlar olarak çok daha az kısıtlama ve düzenlemeye sahiptir.

2. Yatırım fonu şirketleri müşterilerinin parasını yatırırken, hedge fonlar müşterilerinin parasını ve kendi paralarını temeldeki yatırımlara yatırır.

3. Hedge fonları bir performans bonusu alır: genellikle hisse senedi piyasası getirileriyle uyumlu olan belirli bir sınır oranının üzerindeki tüm kazançların yüzde 20’si. Bazı yüksek riskli yatırım fonları, zorlu piyasa koşullarında bile yıllık yüzde 50 veya daha fazla getiri oranları oluşturabilmiştir.

4. Yatırım fonlarının, bir fonun türev ürünlere yatırım yapmasını, kaldıraç kullanmasını, açığa satış yapmasını, bir yatırımda çok büyük bir pozisyon almasını veya emtialara yatırım yapmasını yasaklayan açıklamaları ve diğer gereksinimleri vardır. Serbest fonlar, istedikleri gibi yatırım yapmakta serbesttir.

5. Hedge fonların yatırım talep etmesine izin verilmez, bu nedenle bu fonlar hakkında çok az şey duymanız muhtemeldir. Önceki beş yıl içinde bu fonların bir kısmı iki katına çıktı, üç katına çıktı, değer olarak dört katına çıktı. Bununla birlikte, yüksek riskli yatırım fonları büyük riskler taşır ve büyük ölçüde kaybettikten sonra birçok fonun ortadan kalkması gibi.