Cohen Araştırma Raporu Pasifik Asya Çin Enerjisi Boğa

Cohen Bağımsız Araştırma Grubu tarafından yayınlanan, Wall Streets # 1 Bağımsız Araştırma Firması adlı yeni bir rapor, Pasifik Asya Çin Enerjisi (TSX: PCE: Diğer OTC: PCEEF) a Buy olarak derecelendirildi. 68 sayfalık araştırma raporu, şirketin Çin’deki kömür yatağı metan imtiyazları için PCE hisseleri için fiyat hedefleri olarak üç geniş kapsamlı değerleme seviyesi belirledi. Guizhous bol gaz rezervlerinin geniş yelpazesi, araştırma firmalarının tahmin döneminde beklenen doğalgaz fiyatları, hisse senedi fiyatlarının yüksek volatilite gibi indirgeme faktörleri gibi hususlar fiyat hedeflerine dahil edilmiştir.

19 Haziran’da yaklaşık 131.000 hissede işlem gören ellerde 1,16 C $ / hisse ile kapanan PCE hisseleri, Cohen Research tarafından 1,96 C $ / hisse oranında uzun vadeli adil piyasa fiyatlandırması aldı. Bu fiyatlandırma en kötümser senaryo altında gerçekleşti. Düşük durum senaryosu, 1000 metreküp başına 275 dolar gibi düşük bir doğal gaz fiyatını ve hisse senedi fiyatına yüzde 25’lik bir indirim oranını içeriyordu. Cohen ayrıca raporda, mevcut piyasa fiyatında, PCE’nin büyük ölçüde değerinin altında kaldığını bildirdi.

Cohen Research yazdı, Temel Durum senaryosu tahminlerimize göre, PACEs kaynaklarının NAV değeri hisse başına 5,31 7,83 C $ aralığına düşüyor (yüzde 20’lik bir indirim faktörü ile). En iyimser fiyatlandırma altında, doğal gazın 1000 metreküp başına 375 $ olduğunu varsayarak Cohen, PCE hisselerini 11.56 C $ / hisse seviyesinde hedefledi. Cohen Research, madencilik şirketlerine değer vermek için en çok kabul gören yöntemlerden biri olan Net Varlık Değeri (NAV) tabanlı yöntemi kullandı.

Pasifik Asya Çin Enerjisi’nin kısaltması olan ve hisse senedi kısaltması olan PACE (PCE, Toronto Venture Exchange’de veya TSX’te işlem görüyor), imtiyazlarından birinin Çin’in Guizhou eyaletinde olması nedeniyle şanslı. Tahminler, bu Çin eyaletinin Çin’in kömür yatağı metan (CBM) rezervlerinin yüzde 20’sinden fazlasını barındırdığını gösteriyor. Ülkelerin toplam CBM rezervlerinin bağımsız olarak 31 trilyon kübik fiti aştığı tahmin edilmektedir.

PACE, Çin’in CBM imtiyazları vermesine katılan ilk Kanadalı halka açık şirketti. PACE, yüzde yüz iştiraki Asia Canada Energy (ACE) aracılığıyla Baotian-Qingshan CBM projesine katılıyor. Çin’in devlete ait CBM şirketi China United Coalbed Methane (CUCBM), Eylül 2005’te ACE’ye 970 kilometrekarelik CBM imtiyazı verdi. Baotian-Qingshan imtiyazı, CBM zengini Guizhou eyaletinde bulunuyor.

Cohen Research NAV seviyeleri beklediğimizi doğruluyor. Bu yılın başlarında, Sproule International’ın Baotian-Qingshan mülküne ilişkin değerlendirmesini rapor etmiştik. 1 Mart’ta PACE, Sproule tarafından sunulan teknik raporda sunulan üç senaryo yayınladı. Mülkteki en kötü durum senaryosu, üç kömür damarı için 504 milyar metreküp gösterdi. Yedi kömür damarına ilişkin yüksek kasa hacmi senaryosu 11,2 trilyon fit küp’e kadar ulaştı. Sproules değerlendirmesi, En Olası Durum hacmi olarak adlandırılan tahmini 5,2 trilyon fit küp. Bazı analistler, her bir trilyon fit küp gazı 1 milyar C $ ‘lık piyasa değeri olarak değerlendirdiler.

Bu değerleme, PACE’nin Çin’deki diğer CBM imtiyazını, şirketin Mayıs ayı ortasında test kuyularının sondajına başladığı Huangshi projesini içermiyor. Buna, Çin’deki sondaj şirketlerinin Dymaxion sisteminin özel kullanımı için Avustralya’dan Mitchell Drilling Services ile şirketin ortak girişim ortaklığı da dahil değildir. PACE ile şirketlerinin ortak girişimi konusunda hem iyimser hem de heyecanlı olan sondaj şirketinin başkanı Nathan Mitchell ile röportaj yaptık ve sondaj faaliyetlerini Çin’e genişletmeyi dört gözle bekledik.

Mitchell, bu röportaj sırasında, sondaj şirketlerinin teknolojisinin, mcf başına yaklaşık 1,25 ABD doları karşılığında gaz çıkarmayı mümkün kıldığını söyledi. Bu, çok kötümser bir senaryo altında potansiyel olarak ekonomik olmayan gazın daha ekonomik olmasına yardımcı olacaktır. Çin’de Dymaxion sistemini kullanan diğerlerinden elde edilen gelirler hem PACE hem de Mitchell’in kasasına akacaktı. Açıkçası bu ortak girişim ilerliyor. 8 Haziran’da PACE, ortak girişim için bir ülke müdürü atadığını açıkladı, Bay Pacey, Ortak Girişim Şirketi, Mitchell Sondaj Müteahhitleri Pty Ltd’nin tescilli Dymaxion Surface’ı dağıtmaya hazırlanırken, Çin’deki ortak girişim faaliyetlerinin tüm yönlerini denetleyeceğini yazdı. Dikiş İçi Delme Sistemi bu yıl içinde.

Cohen Research, PACEs projeleri için varsayımsal bir Bear Case oluştururken olumsuzluklar konusunda uyarıda bulundu. Araştırma ekibi, Ticari uygulanabilirliğin henüz kanıtlanmadığını yazdı. Rapor ayrıca, çıkarılacak CBM’nin kalitesini doğru bir şekilde değerlendirmek için teknik çalışmaların yetersiz olduğuna işaret etti. Her iki CBM imtiyazında da mevcut sondaj çalışmaları devam ediyor. 12 Haziran’da, PACE raporuna göre, 12 numuneden alınan erken aşama desorpsiyon verileri, 4 ila 19 günlük testlerden sonra 105 ila 407 scf / t (3,3 ila 12,7 m3 / t) arasında bir gaz içeriği aralığı gösterdiğini bildirdi. Desorpsiyon birkaç hafta tamamlanmayacağından bu değerler aşılacaktır.

Şirket doğru yolda görünüyor ve cesaret verici olan düzenli ilerleme raporları yayınlıyor. PACE, Guizhou eyaletindeki son sondajına doğru ilerlerken ve doğal gazın fiyatı düzeldikçe, Cohen Research’ün, Pasifik Asya China Energy’deki hissedarların yapabileceği gibi fiyat hedeflerinden memnun kalacağından şüpheleniyoruz.