Tehlike – Önümüzdeki Bankalar!

Bankalar dünyadaki en güvensiz kurumlardır. Dünya çapında, birkaç yılda bir yüzlercesi düşüyor. Yirmi yıl önce, ABD Hükümeti Tasarruf ve Krediler endüstrisine yüz milyarlarca Dolarlık yatırım yapmak zorunda kaldı. Çok fazla karşılanan BCCI’da milyarlarca dolarlık zimmete para geçirme planları ortaya çıkarıldı – hem öz sermayeyi hem de mevduatları sildi. Barings bankası – 330 yıllık çalkantılı Avrupa tarihini atlattı – sahtekar bir tüccarın tartışmasız spekülasyonuna yenik düştü. 1890’da, İngiltere Merkez Bankası da dahil olmak üzere diğer İngiliz bankaları tarafından kurtarılmak için aynı çıkmazla karşı karşıya kaldı. Liste bitmez. Yalnızca bu yüzyılda 30’dan fazla büyük bankacılık krizi yaşandı.

Bankaların çok riskli olduğu, bankaları ve faaliyetlerini denetleyen aşırı sayıda düzenleyici kurum tarafından kanıtlanmıştır. ABD, mevduat sahiplerini, bankacılık sisteminin görünüşte kaçınılmaz değişikliklerine karşı sigortalayan birkaç kuruluşa sahiptir.

FDIC (Federal Mevduat Sigorta Şirketleri), 100.000 USD’nin altındaki her depozito kaybına karşı sigorta eder. HLSIC, mevduat sahiplerini benzer şekilde evleri kurtarmaları için sigortalar. Diğer düzenleyici kurumlar bankaları denetler, denetler veya düzenler. Görünüşe göre bankalar söz konusu olduğunda çok dikkatli olamazsınız.

“BANK” kelimesi eski İtalyanca kelime “BANCA” dan türetilmiştir – tezgah veya tezgah. İtalyan bankacılar işlerini banklarda yürütürlerdi. O zamandan beri pek bir şey değişmedi – belki manzara dışında. Bankalar kırılganlıklarını ve kırılganlıklarını – veya daha kötüsü – mermer duvarların arkasına gizler. Amerikan Başkanı Andrew Jackson bankalara karşı o kadar sert davrandı ki – yeni ortaya çıkan merkez bankasını – Amerika Birleşik Devletleri İkinci Bankası’nı kaldırdı.

Bir dizi banka skandalı gelişmekte olan dünyanın çoğunu – Doğu ve Orta Avrupa’yı – ön plana çıkarıyor. “Alfa S.”, “Makedonija Reklam” ve TAT ünlü isimler haline geldi.

Genel olarak Orta Doğu Avrupa’daki (CEE) ve özellikle de Makedonya’daki bankacılık sistemlerinde sorun nedir? Özetle, neredeyse her şey. Esas olarak bir güven krizi ve ters psikoloji. Finans uzmanları, Piyasaların beklentiler ve değerlendirmeler, korku ve açgözlülük üzerinde çalıştığını bilirler. Finansal piyasaların yakıtı duygusaldır – rasyonel değil.

Bankalar kredi çarpanları aracılığıyla çalışır. Depozitör A, A Bankasına 100.000 USD yatırdığında, Banka paranın yaklaşık% 20’sini kenara koyar. Bu bir rezerv olarak etiketlenir ve bir likidite yastığı ile bir sigorta poliçesi olarak hizmet etmesi amaçlanmıştır. Örtük varsayım, toplam mevduat sahiplerinin% 20’sinden fazlasının herhangi bir anda paralarını talep etmeyeceğidir.

Panik zamanlarında, TÜM mevduat sahipleri paralarını geri istediğinde – banka, fonların yalnızca% 20’sini rezervlerinde kilitlediği için likit hale gelir. Ticari bankalar, rezervlerini Merkez Bankası’nda veya açıkça ve münhasıran bu amaçla oluşturulmuş üçüncü şahıs bir kurumda tutarlar.

Banka, Yatıran A’nın parasının diğer% 80’iyle (80.000 $) ne yapar? Borçlu B’ye ödünç verir. Borçlu, kredi için Banka A’ya faiz öder. Banka A’nın Mevduat Sahibi A’ya depozitosu için ödediği faiz ile Borçlu B’den aldığı faiz arasındaki fark, bankanın bu işlemlerden elde ettiği gelirdir.

Bu arada, Borçlu B, A Bankası’ndan (kredi olarak) aldığı parayı kendi bankası olan B Bankası’na yatırır. Banka B, rezerv olarak bu paranın% 20’sini ayırır ve% 80’ini (= 64.000 $) ) derhal C Bankasına yatıran Borçlu C’ye.

Bu aşamada, Depozitör A’nın parası (100.000 $) katlanarak 244.000 $ olmuştur. Depozitör A’nın A Bankası’ndaki hesabında 100.000 ABD Doları, Borçlu B’nin B Bankası’ndaki hesabında 80.000 ABD Doları ve Borçlu C’nin Banka C’deki hesabında 64.000 ABD Doları vardır. Bu işleme kredi çarpımı denir. Western Kredi çarpanı 9’dur. Bu, A Bankası’na yatırılan her 100.000 $ ‘ın teorik olarak 900.000 $: 400.000 $ kredi ve 500.000 $ mevduat olabileceği anlamına gelir.

Bankaların defterlerindeki her 900.000 $ için – fiziksel olarak yalnızca 100.000 dolar var. Bankalar, dünyadaki en ağır kaldıraçlı işletmelerdir.

Ancak bu, sorunun yalnızca bir kısmı. Diğer bir kısım ise bankaların kar marjlarının sınırlı olmasıdır. Banka hizmetlerinin kan kaybına uğramış tüketicileri muhtemelen farklı olmak için yalvaracaklardır – ancak bankacılık karları çoğunlukla optik illüzyonlardır. Bankaların varlıklarının çoğu boyunca para kaybettiğini rahatlıkla söyleyebiliriz.

SPREAD, mevduat sahiplerine ödenen faiz ile kredilerden toplanan faiz arasındaki farktır. Makedonya’daki dağılım% 8 ila 10’dur. Bu spread, bankanın tüm masraflarını karşılaması ve hissedarlarına kâr bırakması gerekiyor. Ancak bu titrek bir öneridir. Nedenini anlamak için faiz oranları kavramını analiz etmeliyiz.

Hemen hemen her büyük din, kredilere ve kredilere faiz uygulanmasını yasaklar. Faiz almak kısmen tefecilik ve kısmen şantaj olarak kabul edilir. Borç veren ve bunun için faiz talep edenlere kötü bakılıyordu – Shakespeare’in “Venedik Taciri” ni hatırlıyor musunuz?

Başlangıçta, belirli bir piyasada kredi sağlama ile ilişkili riskleri telafi etmek için ödünç para üzerinden faiz tahsil edildi. Böyle dört tehlike vardı:

Birincisi, borç para vermenin operasyonel maliyetleri vardır. Borç verenler, arbitraj ve fonların komisyonculuğu ile uğraşmaktadır. Başka bir deyişle, daha sonra ödünç verdikleri parayı ödünç alırlar. Ulaşım ve iletişim masraflarının yanı sıra ticari masraflar da vardır.

İkinci risk ise enflasyondur. Kredileri geri ödemek için kullanılan paranın değerini aşındırır. Günlük terimlerle: zaman geçtikçe, Borç Veren, Borçlu tarafından geri ödenen parayla giderek daha az satın alabilir. Paranın satın alma gücü azalır. Bu erozyonun ölçüsü enflasyon olarak adlandırılır.

Ve kıtlık riski var. Para, nadir ve değerli bir nesnedir. Borç verildikten sonra Borç Verenin elinden çıkar, sadece vaatler ve likit olmayan teminatla değiştirilir. Örneğin, bir Banka sabit faiz oranıyla borç verirse, ona daha yüksek oranlarda yeniden borç verme fırsatından vazgeçer.

Son – ve en bariz risk, temerrüddür: Borçlu, almış olduğu krediyi geri ödeyemediğinde veya ödemeyecek olduğunda.

Tüm bu riskler, bankanın nispeten küçük kar marjı ile dengelenmelidir. Bu nedenle, bankanın mevduat sahiplerine ellerinden geldiğince sembolik bir şekilde ödeme yapma ve borçlularından kurtulabilecekleri en yüksek faiz oranlarını talep etme eğilimi.

Ancak bankalar, görünüşte basit olan bu iş stratejisini benimsemede birkaç sorunla karşı karşıyadır.

Faiz oranları para politikasının bir aracıdır. Bu nedenle, merkezi olarak dikte edilirler. Para arzını ve parasal büyüklükleri kontrol etmek ve bunlar aracılığıyla ekonomik faaliyete ince ayar yapmak için kullanılırlar.

Merkez Bankaları Valileri (merkez bankalarının özerk olduğu yerlerde) ve Maliye Bakanları (merkez bankalarının daha itaatkâr olduğu yerlerde) ekonomik faaliyeti ve enflasyonist etkilerini kontrol altına almak için faiz oranlarını yükseltir. Ekonomik yavaşlamayı önlemek ve gelişen bir ekonominin yumuşak inişini kolaylaştırmak için faiz oranlarını düşürdüler. Bankaların (ve gerçekten banka olan kredi kartı şirketlerinin) kendi paralarını bastıkları gerçeğine rağmen (çarpanı hatırlayın) – para arzını veya müşterilerinden aldıkları faiz oranlarını kontrol etmezler.

Bu paradokslar yaratır.

Faiz oranları ne kadar yüksekse – işletmeler ve haneler tarafından ödenecek finansman maliyetleri o kadar yüksek olur. Buna karşılık, yeni para maliyetini yansıtmak için ürün ve hizmetlerinin fiyatlarını artırırlar. Daha yüksek faiz oranlarının, bir dereceye kadar bunu önlemek yerine enflasyona, yani genel fiyat seviyesinin yeniden düzenlenmesine katkıda bulunduğunu söyleyebiliriz.

Ayrıca, faiz oranları ne kadar yüksekse, bankalar tarafından o kadar çok para kazanılır. Bu ekstra parayı Borçlulara ödünç verirler ve kredi çarpanıyla çarparlar.

Yüksek faiz oranları, enflasyonu tamamen başka bir açıdan teşvik ediyor:

Yerli ve yabancı para birimleri arasında gerçekçi olmayan bir döviz kurunu sürdürüyorlar. İnsanlar daha yüksek faiz getiren para birimini (= yerli olanı) tutmayı tercih ederler. Satın alıyorlar ve diğer tüm para birimlerini satıyorlar.

Dövizin yerel para birimine çevrilmesi enflasyona net katkı sağlar. Öte yandan, yüksek döviz kuru ithal ürünlerin fiyatlarını da artırmaktadır. Yine de, sonuçta, yüksek faiz oranları, bastırılması amaçlanan enflasyona katkıda bulunur.

Bir başka ilginç fenomen:

Yüksek faiz oranlarının, artan temerrüt oranlarının etkilerini iyileştirmesi beklenmektedir. Ödemelerin moralinin düşük ve temerrüt oranlarının stratosferik olduğu Makedonya gibi bir ülkede bankalar bu özel riski telafi etmek için inanılmaz derecede yüksek faiz oranları talep ediyor.

Ancak yüksek faiz oranları, bir kişinin kredilerini geri ödemesini zorlaştırır ve belirli yükümlülükleri yerine getirmekten geçerliliğini kaybetmeye yönlendirebilir. Zamanında küçük miktarlarda faiz ödeyen borçlular bile – genellikle daha büyük faiz ücretlerini ödemeyi imkansız bulurlar.

Dolayısıyla, yüksek faiz oranları temerrüt riskini düşürmek yerine artırmaktadır. Faiz oranları sadece kör ve verimsiz bir araç olmakla kalmaz, aynı zamanda bankalar tarafından belirlenmez ve baş etmeye zorlandıkları mikro-ekonomik gerçekleri yansıtmaz.

Faiz oranları her banka tarafından ayrı ayrı mı belirlenmeli (belki portföyünün kompozisyonuna ve risk profiline göre)? Bankaların para notları basma yetkisi olmalı mı (18. ve 19. yüzyıllarda yaptıkları gibi)? Sanal nakit ve elektronik bankacılığın ortaya çıkışı, devletin suç ortaklığı olmasa bile bu sonuçları doğurabilir.