Merhaba, Gümüş Fon!

“Uzun değerli metaller kalsın” …

Graeme Irvine’in mantrasının bu olduğunu düşünmeye başlıyorum.

Longer Life’s Bourse sayfasının iş köşe yazarıdır ve bu dört kelimelik ilahinin nedenlerini keşfetmenizi size bırakacağım. Graeme’nin siren çağrıları arasında, son günlük gümüş transfer listelerini fark ettim. Görünüşe göre HSBC-Hong Kong, mevcut piyasa envanterinin önemli ölçüde yüksek bir yüzdesini biriktirme sürecinde. Aralık% 60 gibi bir şey, ilgi çekici olduğu kadar nefes kesici bulduğum bir başarı.

Neden dünyadaki yatırım dereceli gümüşün bu kadarı tek bir depoya taşınsın? Şimdiye kadar cevap vermeye istekli birini bulamadım. Birikim halkın bilgisidir, bu yüzden bir komplo olduğundan şüphelenmiyorum.

Bence çoğu yatırımcı, Hunt kardeşlerin otuz yıl önce gümüş piyasasını köşeye sıkıştırmaya yönelik beceriksiz girişimini hatırlıyor – Teksaslı imparatorluklarını sekiz yıl içinde milyarderden iflasa sürükleyerek – ve bu dublörü kopyalamaya çalışmayı düşünmezler.

Süper yatırımcı Warren Buffet elbette çok daha sofistike. Yaklaşık dokuz yıl önce 130 milyon ons gümüş satın alması, piyasaya sürmek yerine pazarla örtüşecek şekilde hesaplanan dilimlerde yapıldı. Tüm dış görünüşler onun gizli bir niyeti olmadığını gösterir; bunun yerine, metale olan güvenini ve doların uzun vadeli gücündeki olası eksikliğini kanıtlıyor.

Muhtemelen HSBC-Hong Kong istifleme, Birleşik Krallık Barclay Bankasının, ABD’nin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na gümüş için bir Borsa Ticaret Fonu (‘ETF’) kurma niyetini sundukları Haziran 2005’te yapılan bir duyurunun sonucudur. Spesifik olarak, başvuru sahibi bir Barclay’in yan kuruluşu olan iShares Silver Trust’tır ve bu süreç Ocak 2006’da SEC’in Amerikan Menkul Kıymetler Borsası’na kaydını onaylamasıyla hız kazandı.

Gümüş ETF, özellikle gümüşle ilgili ürünleri yapan, satan ve dağıtan kuruluşları temsil eden Gümüş Kullanıcıları Derneği (SUA) tarafından güçlü bir direnişle karşılaşıyor. Şikayetleri, ETF’yi desteklemek için, piyasadan o kadar çok gümüş çıkarılmalı ve yedekte tutulmalı ki üyeliğin metalin yüksek maliyeti tarafından yükleneceği. SUA üyeliği, ABD’de üretilen tüm gümüşlerin% 80’ini işlediği için bu konuda önemli bir sesi temsil ediyorlar.

Ted Butler, dünyanın en saygın gümüş analistlerinden biridir. Barclay’ın başvurusunun sonucu ne olursa olsun, tüm bölümün gümüş yatırımcılar için olumlu bir gelişme olduğunu düşünüyor.

Önce, emtialar için Borsa Ticaret Fonlarının nasıl çalıştığını açıklamasına izin verin ve ardından Barclay’in teklifinin nasıl konumlandırıldığını açıklayın:

“Bir emtia ETF’si oluşturmak için, bir finans kurumu söz konusu emtianın bir miktarını satın alır ve depolar ve ardından bu emtianın kısmi mülkiyetini temsil etmek için sabit bir dönüşüm biriminde adi hisse senetlerini çıkarır. Gümüş söz konusu olduğunda Barclays Metali endüstri standardı 1000 onsluk barlarda satın alacak, bunları Londra’da ve başka yerlerde depolayacak ve her on ons gümüş için bir hisse senedi oranında adi hisse senedi çıkaracaktı. Hisseler daha sonra tanınmış bir borsada alınıp satılacaktı. Bu nedenle adı, borsa yatırım fonu. Barclay’s Silver ETF durumunda … hisse sembolü SLV’ye bile karar verdiler.Alınan ve depolanan gümüş miktarı, hisseler için yatırım talebine bağlı olarak artar ve azalır, altın ETF’lerin şu anda nasıl çalıştığına benzer. ”

Gümüş bir ETF’nin pratiklikleri şunları içerir:

– Hisse senetlerini saklamak yatırımcı için metalin kendisinden kesinlikle daha kolaydır ve

– ‘Adi hisse senedi’ formatı, daha fazla yatırımcı kategorisine katılma hakkı tanır.

Barclay’in önerisiyle ilgili ilginç olan şey, hedefinin 130 milyon ons gümüşü, Warren Buffet’in sahip olduğu miktarın tam seviyesinde rezerv haline getirmek olmasıdır. Bu emsali bir model olarak kullanıyor olabilirler mi? Burton, Buffet’in piyasayı bozmamaya dikkat etmesine rağmen, bu birikim sırasında gümüş fiyatının hala ikiye katlandığını belirtiyor. Dahası, Burton, “Barclays prospektüsünde, ne zaman ne de fiyat açısından böyle bir satın alma kısıtlaması öneren hiçbir şey görmüyorum” diyor.

Yani, Butler, durumu ilgili yatırımcılar için en uygun hale getiriyor:

“Bu gümüş ETF duyurusu, gümüş yatırımcıları için gerçek bir kazan-kazan. (Eğer) gümüş ETF’leri etkili olursa, gümüş fiyatı üzerindeki etkisi büyük olacak. Bu bir numara, açık ve anlaşılır.

“Ama eğer … bu ETF gün ışığını hiç görmezse, bu gümüş yatırımcılar için de büyük bir kazanç olacak. Neden? Çünkü arz / talep ve stok durumunun gümüşte ne kadar kritik olduğunu görmek herkes için kanıtlayacak . Eğer hükümet bu ETF’ye hiçbir şekilde yol açmazsa, bunun bir sebebi var, dünyada bunu finanse edecek yeterli gerçek gümüş olmayacak. ”

Her iki durumda da izlemeye değer bir gelişme. Graeme, günlük olarak Comex figürlerini sütununun sonunda listeler ve her zaman başka bir gümüş payının HSBC-Hong Kong’a taşındığından bahseder. Bu rakamların büyümesi, pekala gelecek şeylerin ‘izleyicisi’ olabilir.

Uzun değerli metaller kalın.