Geri Dönüş Adaylarını Keşfetme

Piyasada pek çok yatırım yöntemi vardır. Hepsinin kendine has değerleri vardır. Ben şahsen geri dönüşlü hisse senetlerine yatırım yapmayı seviyorum. Geri dönüşlü hisse senetleri nedir? Normalde sorunlar yaşayan şirketler (umarım kısa vadeli) ve pek çok insan bu şirketlerin iyileşmesini beklemeye istekli değil.

Şahsen geri dönüş hisselerini iki ana nedenden dolayı seviyorum; Birincisi, geri dönüş stoklarının açıkta sorunları var. Sorun açıklandı ve yatırımcı olarak görevimiz, sorun devam ederse veya sorun ortadan kalktığında şirketin ne kadar değerli olduğunu belirlemektir. Elbette, yol boyunca keşfedilen daha fazla sorun olabilir. Ama en azından sorunların bir kısmı ortaya çıktı ve bu yüzden hisse fiyatı genel olarak düştü.

İkinci olarak, geri dönüşlü yatırım için beklenti düşüktür. Hisse fiyatı, bilinen sorunlar nedeniyle zaten düşük seviyededir. Şirketin, kazandığını her rapor ettiğinde ‘beklentiyi aşması’ gerekmez. Yapması gereken tek şey, hisse senedi fiyatının ilk etapta düşmesine neden olan sorunları ortadan kaldırmaktır.

Portföyleri için potansiyel bir geri dönüş adayları nasıl bulunmalıdır? Yararlı bulduğum tek şey, finans haberlerini okumaktır. Başı dertte olan firmalar haberlerde kolaylıkla fark edilebiliyor. Örneğin, bu hafta Pier 1 Imports Inc. (PIR) ve Doral Financial’dan (DRL) haberler geldi. Bu şirketlerin başı dertte mi? Elbette. Geri dönen adaylar mı? Muhtemelen.

Bir başka iyi kaynak da 52 haftanın en düşük seviyesine ulaşan hisse senetlerinin listesi olabilir. Bu listelerin çoğu, sorun yaşayan ve dolayısıyla geri dönüş potansiyeli olan şirketler olacaktır. Örneğin ATI Technologies Inc. (ATYT) ticareti, 52 haftanın en düşük seviyesi olan 11.20 $ ‘a yaklaşıyor.

Potansiyel geri dönüş yatırımı listelerini gözden geçirirken nelerden kaçınmalı? Mali raporlamasındaki gecikme nedeniyle sıkışan şirketten kaçınırdım. Hisse fiyatı ne kadar düşük olursa olsun, yatırımcılar güven sorunu olan şirketlere yatırım yapmaz ve yatırım yapmamalıdır.

Hedefimizi belirledikten sonra, hisse senedinin gerçeğe uygun değerini belirlemek için bazı analizler yapabiliriz. Bazı şirketlerin asla iyileşememe ihtimali vardır. Dolayısıyla, gerçeğe uygun değer hesaplaması yaparken bunu dikkate almalıyız. Gerçeğe uygun değeri hesaplamak yepyeni bir konu ve burada ayrıntılara girmeyeceğim. Ancak açık bir şekilde, bir hisse senedinin mevcut sorunlarından kurtulabilmesi durumunda, mevcut sorunlarının üstesinden gelemeyen bir hisse senedinden daha yüksek bir gerçeğe uygun değeri olacaktır.