ETF’ler Unplugged

Mali danışmanınız ETF ile ilgili kritik bir parçayı mı kaçırdı?

Borsa yatırım fonları (ETF’ler) harika yatırım araçlarıdır, ancak çoğunun yatırımcıların ve danışmanların genellikle gözden kaçırdığı bir kusuru vardır. Başlığın altına bir göz atalım ve bazı yeni ve yenilikçi ETF ürünlerini tanıtalım.

Esasen, ETF’ler bir hisse senedi gibi işlem gören bir endeks fonundan başka bir şey değildir. Basitlikleri, esneklikleri, düşük maliyetleri ve vergi verimlilikleri nedeniyle hızla büyüyorlar. Geçen yıl Barclays iShares ETF ailesi, Fidelity yatırım fonu makinesinden daha fazla yeni para getirdi.

Çeşitlendirme

Ne yazık ki, birçok yatırımcı ve danışman, kutunun içine bakmadan ve paranın nereye gittiğini görmeden ETF’lerin portföylerini oluşturuyor. Bir portföyün ana hedeflerinden biri çeşitlendirmedir ve birçok ETF çok çeşitli değildir. Bunun nedeni, ETF’deki şirketlerin, özellikle ödenmemiş hisse senetlerinin piyasa değerine göre boyutlarına göre ağırlıklandırılmasıdır. Bu, mantıksız bir risk yoğunlaşmasına ve dengesiz performansa neden olabilir.

Endeks fonu topluluklarının piyasa değeri ağırlıklandırmasıyla meşgul olması güçlü bir teorik temele sahip olabilir, ancak bana göre bu sağduyuya aykırı. Açık konuşmak gerekirse, müşteriler için küresel portföyler oluştururken buna çok az dikkat ediyorum.

Çoğu yatırımcı, bir şirketin daha büyük olmasının daha iyi bir yatırım olduğu anlamına gelmediği konusunda hemfikirdir. En iyi bilinen endeks olan S&P 500 endeksine bakalım. Birçok yatırımcı, S&P 500’e yatırım yapmanın paralarının 500 şirket arasında eşit olarak bölünmesi anlamına geldiğini düşünüyor. Bu gerçeklerden çok uzak. Şirketler büyüklüklerine göre ağırlıklandırıldığı için yatırımınızın% 22’si endekste yer alan en büyük on şirkete, yatırımınızın% 60’ı ise endekste yer alan en büyük 50 şirkete gidiyor.

Eşitsiz Ağırlıklandırma, Eşitsiz Getiriler

Bu nedenle, müşterilere endeksteki her bir şirketi eşit şekilde ağırlıklandıran Rydex S&P 500 eşit ağırlıklı ETF’ye (RSP) yatırım yapmalarını tavsiye ediyorum. 2003’te eşit ağırlıklı S&P 500 ETF, S&P endeksini% 11, 2004’te endeksi% 5 aştı ve S&P endeksi düşerken yılbaşından bugüne biraz yükseldi.

The New Global Advisor adlı kitabımda okuyuculara kışkırtıcı bir soru soruyorum. Dinamik biyoteknoloji endüstrisine maruz kalmak istiyorsanız, öncelikle birkaç büyük biyoteknoloji şirketine yatırım yapmayı mı tercih edersiniz yoksa yatırımınızı otuz biyoteknoloji şirketine yaymayı mı tercih edersiniz? İlki sizseniz, yatırımınızın% 25’inin üç şirkete gideceği iShares Nasdaq Biotechnology ETF’ye (IBB) yatırım yapabilirsiniz. Bazı küçük şirketler dahil olmak üzere daha geniş teşhir isteyenler için, Powershares adında yeni bir ETF ailesi keşfettim.

Yeni ve yenilikçi Powershares ETF ailesi, esasen akıllı dizinler olarak adlandırdıkları kurallara dayalı nicel analize dayalı kendi dizinlerini oluşturur. Bu bana, piyasa değeri ağırlıklı endeksleri körü körüne takip etmekten daha faydalı görünüyor. Bu noktada özellikle sevdiğim iki Powershares var.

Sevdiğim iki

Birincisi, 30 biyoteknoloji firmasını içeren biyoteknoloji Powershare (PBE). Sahipleri piyasa değerine göre ağırlıklandırılmış olsaydı, iki şirket sahiplerinin% 60’ından fazlasını oluşturacaktı. Bunun yerine, riskiniz 30 farklı şirket arasında yayılır ve hiçbir şirket toplamın% 5’inden fazlasını oluşturmaz. Maruz kalmanızın% 30’u büyük ölçekli şirketlere,% 26’sı orta ölçekli şirketlere ve% 43’ü küçük şirketlere aittir.

Biyoteknoloji Powershare agresif bir pozisyondur, bu yüzden kendinizi kaptırmayın. Bence bu, biyoteknoloji endüstrisindeki muazzam sermaye takdiri fırsatları üzerine akıllıca bir oyun ve 2004’ün başından bu yana yatay ticaret yaptıktan sonra bir miktar ivme gösteriyor. Yıllık ücret sadece% 0,60.

Sevdiğim diğer Powershare, ABD borsalarında işlem gören 42 ADR’yi içeren Uluslararası Temettü Kazananlar Powershare’dir (PID). Genelde altta yatan güvenlik için bir prim üzerinden işlem yaptıkları için ADR’lerin büyük bir hayranı değilim, ancak ABD raporlama gereksinimlerini karşıladıkları ve ABD borsalarından kolayca satın alınabilecekleri için yatırımcılara biraz rahatlık sağlıyorlar. Bu Powershare’deki ADR’lerin zorlu bir testi geçmesi gerekiyor: art arda artan temettüler dizisinde beş mali yıl. Yine en iyi holdingler toplam endeksin% 5’inden fazla değildir ve bu nedenle büyük bir çeşitlilik elde edersiniz.

Küresel Çeşitliliğe Ulaşmanın Daha İyi Bir Yolu

En yaygın kullanılan uluslararası endeks olan MSCI Avrupa, Asya ve Uzak Doğu Endeksi (EAFE) ile ilgili bir sorun, endekslerin toplam değerinin neredeyse% 50’sini oluşturan Japonya ve Birleşik Krallık’taki konsantrasyonu. Bu arada, İrlanda ve Hong Kong gibi gelecek vaat eden ülkelere maruz kalma% 2’den az. Geçen yıl, bu Powershares endeksi MSCI EAFE endeksini% 7 aştı ve ETF’deki şirketler ortalama% 29 öz sermaye getirisi elde etti. Endeks, üç ayda bir yeniden dengelenir ve yıllık% 0,50 ücretlidir. Şu anda endeksteki şirketlerin% 67’si büyük,% 20’si orta ölçekli ve% 13’ü küçük sermayeli şirketler.

Doğru ETF karışımını elde etmek biraz zaman ve çaba gerektirir. Tüm ETF’lerin eşit olmadığını unutmayın, bu nedenle dikkatli seçin.