Çağrı Seçeneği Satın Alma Nasıl Çalışır?

Bir arama satın aldığınızda, 100 hisse senedi satın almanız gerekmez. Hakkınız var ama zorunluluğunuz yok. Aslında, çağrı alıcılarının büyük çoğunluğu aslında 100 hisse senedi satın almıyor. Çoğu alıcı hisse senedinin fiyat hareketi üzerine spekülasyon yapıyor ve opsiyonlarını 100 hisse senedi almak yerine kârla satmayı umuyor. Bir alıcı olarak, varsa hangi eylemi gerçekleştireceğinize karar vermek için son kullanma tarihine kadar süreniz vardır. Birkaç seçeneğiniz var ve yapabileceğiniz en iyisi, temeldeki hisse senedinin piyasa fiyatına ne olduğuna ve opsiyon süresinde ne kadar süre kaldığına bağlıdır.

Göstermek için çağrıları kullandığınızda, dayanak hissenin fiyatı ile ilgili üç senaryo ve her biri için çeşitli eylem seçenekleri vardır.

1. Dayanak hissenin piyasa değeri yükselir. Dayanak hisse senedinin fiyatında bir artış olması durumunda, iki eylemden birini gerçekleştirebilirsiniz. İlk olarak, çağrıyı uygulayabilir ve mevcut piyasa değerinin altındaki 100 hisse senedini satın alabilirsiniz. İkinci olarak, bu hissenin 100 hissesine sahip olmak istemiyorsanız, opsiyonu kar için satabilirsiniz.

Her seçeneğin, alıştırmanın gerçekleştiği sabit bir değeri vardır. Bir opsiyon kullanıldığında, 100 hisse senedinin alış fiyatı, opsiyonun çarpıcı fiyatı olarak adlandırılan bu sabit fiyattan gerçekleşir. Çarpıcı fiyat, dolar işareti olmadan hisse başına dolar fiyatının sayısal eşdeğeri olarak ifade edilir. Hisse başına 30 ila 200 dolar arasında satış yapan hisse senetleri için beş dolarlık fiyat aralıklarında çarpıcı fiyatlara sahip seçenekler oluşturulduğundan, çarpıcı fiyat normalde 5’e bölünebilir. 30 doların altında satış yapan hisse senetlerinin 2,5 puanlık aralıklarla işlem gören opsiyonları vardır; ve hisse başına 200 doların üzerinde işlem gören hisse senetlerinde 10 dolarlık aralıklarla işlem gören opsiyonlar bulunur. Bir hisse senedi bölündüğünde, yeni çarpıcı fiyat seviyeleri de tanıtılabilir. Örneğin, bir hisse senedi 1’e 2’ye bölünmüşse ve 35’te geçerli bir opsiyonu varsa, bölünme sonrası seviyeler 17 1 / 2’ye ayarlanacaktır. (Bölünme durumlarında, hisse sayısı ve opsiyonların sayısı, hisse senetleri 100 hisse başına bir opsiyon oranı sabit kalacak şekilde ayarlanır. 2’ye bölünmüş bir bölünmede, 100 hisse, yarı değerinde 200 hisse olur ve her biri Olağanüstü seçenek, önceden bölünmüş değerin yarısı değerinde iki seçenek haline gelir.)

Misal

Karlı Kararlar: İki ay önce bir arama satın almaya karar verdiniz. 200 $ ‘lık opsiyon fiyatını ödediniz, bu da size belirli bir hissenin 100 hissesini hisse başına 55 $’ dan satın alma hakkı veriyor. Çarpıcı fiyat 55. Opsiyon bu ayın sonunda sona erecek. Hisse senedi şu anda hisse başına 60 $ ‘dan satılıyor ve opsiyonun cari değeri 6 (600 $). Yapma seçeneğiniz var: Görüşmeyi gerçekleştirebilir ve hisse başına 55 $ ‘lık sözleşme fiyatından 100 adet hisse satın alabilirsiniz, bu da hisse başına mevcut piyasa değerinin altında 5 $’ dır; veya aramayı satabilir ve yatırımdan, 600 $ opsiyonunun cari piyasa değerinden 200 $ ‘lık orijinal fiyat düşüldükten sonra 400 $ kar elde edebilirsiniz. (Bu örnek, işlem maliyetleri için bir düzeltme içermemektedir, bu nedenle, bunu ve diğer örnekleri uygularken, bir opsiyon işlemine her girdiğinizde ve her işlemden ayrıldığınızda size bir ücrete mal olacağını unutmayın. Bu, herhangi bir hesaplamaya dahil edilmelidir. bir opsiyon ticaretindeki kar veya zarar.)

2. Dayanak hissenin piyasa değeri değişmez. Çoğu zaman, bir opsiyonun ömrü içinde, hisse senedinin piyasa değeri değişmez veya değişimler, çağrı satın aldığınızda umduğunuz kar senaryosunu oluşturmak için çok önemsiz olur. Bu durumda iki seçeneğiniz var. İlk olarak, aramayı sona erme tarihinden önce zarara uğrayarak satabilirsiniz (daha sonra arama değersiz hale gelir). İkincisi, hisse senedinin piyasa değerinin sona ermeden önce yükseleceğini ve son dakikada çağrının değerinde de bir artış yaratacağını umarak opsiyonu tutabilirsiniz. Zararla satış yapmak olan ilk seçenek, hisse senedinin piyasa değerinde son dakika artış umudu olmadığı ortaya çıktığında tavsiye edilir. Biraz para çekmek ve kaybınızı azaltmak, daha fazla değer kaybetme seçeneğini beklemekten daha akıllıca olabilir. Unutmayın, son kullanma tarihinden sonra seçenek değersizdir. Opsiyon, israf eden bir varlıktır, çünkü süresi dolduktan sonra tüm değerini kaybetmek üzere tasarlanmıştır. Sınırlı yaşam özelliği nedeniyle, zaman geçtikçe değerinin düşmesi beklenir. Hisse senedinin piyasa değeri, vadesi dolana kadar çarpıcı fiyatta veya altında kalırsa, o zaman opsiyonun mevcut piyasa değeri, hisse senedinin piyasa değeri kalsa bile, satın aldığınız zamandan çok daha düşük olacaktır. aynısı. Fark, zamanın değerini yansıtır. Vade bitimine kadar geçen süre ne kadar uzun olursa, hisse senedinin (ve opsiyonun) değerinin değişmesi için daha fazla fırsat vardır.

İpucu

Bir seçenekte karı ne zaman alacağınızı veya almayacağınızı belirlemek için kendiniz için standartlar belirlerken, işlemin maliyetini hesaba kattığınızdan emin olun. Aracılık ücretleri ve ücretleri büyük ölçüde farklılık gösterir, bu nedenle üstlendiğiniz ticaret hacmine bağlı olarak en iyi seçenek anlaşması için alışveriş yapın.

Misal

En İyi Ödeme Planları: Birkaç ay önce “5’te” bir arama satın aldınız. (Bu, 500 $ prim ödediğiniz anlamına gelir). Temel hisse senedinin piyasa değerinde artacağını ve opsiyonun da değer kazanmasına neden olacağını umuyordunuz. Çağrının süresi bu ay sona erecek ancak beklentilerinizin aksine hisse senedi fiyatı değişmedi. Opsiyonun değeri 100 $ ‘a düştü. Şimdi satıp 400 $ zarar alma seçeneğiniz var; veya hisse senedinin değerinde son dakikada bir artış umuduyla opsiyonu tutabilirsiniz. Her iki durumda da, opsiyonu sona ermeden önce satmanız gerekecek, daha sonra değersiz hale gelecektir.

İpucu

Opsiyon piyasası, bazıları diğerlerinden daha zor olan bir dizi seçenekle karakterize edilir. Dürtüye göre hareket etmek yerine, şartlara göre en iyi kararı verebilmeniz için bir formül uygulamak disiplin gerektirir. Seçeneklerle başarılı olmanın anahtarı budur.