Portable Alpha – Nedir, Nereden Alınır ve Nasıl Kullanılır

Kantitatif Fonların ortaya çıkışı ve bu tür yatırımların neden hem bireysel hem de profesyonel yatırımcılar arasında popüler hale geldiği hakkında çok şey yazılıyor. Eleanor Laise, Wall Street Journal ‘da Hisse Senedi Seçici İşler Bilgisayarlara Gidiyor başlıklı makalesinde, yatırımcıların duygusal olmayan, disiplinli yatırım yöntemleri için para miktarına çekildiğini yazdı. Yatırımcı psikolojisinin herkes için yönetmesi en zor değişken olduğu, yatırım uzmanları arasında iyi bilinen bir gerçektir. Korkumuz ve açgözlülüğümüz çoğu zaman iyi bir muhakeme ve iyi düşünülmüş bir yatırım stratejisinin önüne geçer. Kantitatif portföy geliştirmenin bir yöntemi, yatırım tarama sürecine alfa eklemeyi içerir. Alfa fikrinin karmaşık olduğu ve yalnızca teknik olarak eğilimli olduğu düşünülse de, herhangi bir yatırımcı için mevcut ve artık kullanımı her zamankinden daha kolay. Kolayca erişilebilen bu strateji ile, uzun vadeli yatırımlardan oluşan bir portföy oluşturmak ve ardından teknik analiz ve portföy yönetimini kullanarak portföyün bir kısmını aktif olarak alıp satarak getiriyi artırmak mantıklıdır.

Asıl soru yapılıp yapılamayacağı değil, nasıl yapılabilir. Spesifik olarak, bir yatırımcı, ister bireysel ister profesyonel olsun, taşınabilir alfa’nın gücünü nasıl kullanır? Nasıl anlaşılacağından önce, alfa’nın ne olduğu ve taşınabilir alfa kullanımını kolaylaştıran hangi yatırımların mevcut olduğu takdir edilmelidir.

Portable Alpha nedir?

Lawrence C. Strauss’a göre, Barrons Online başlıklı Düşük Volatilite Daha Düşük Getiri Demektir başlıklı makalesinde para yönetimi endüstrisinin moda sözcüğü du jour, bir hisse senedi performansının ölçüsünü ifade eder. piyasanın sağladığının ötesinde. Ancak Alpha’nın nasıl hesaplanacağı ve daha da önemlisi, aynı Alpha tanımını kullanarak çeşitli yatırım alternatiflerinin aynı anda nasıl karşılaştırılacağı, yatırımcılar için çözmesi zor bir problem olmuştur. Alpha, en saf anlamıyla, bir fonun veya portföyün piyasaya göre riske uyarlanmış getirisinin ölçüsüdür. 1,0 gibi pozitif bir alfa değeri, fonun veya portföyün piyasadan% 1,0 oranında daha iyi performans gösterdiği anlamına gelir. Alfa değeri ne kadar yüksekse, sadece piyasa getirisini kabul etmekle karşılaştırıldığında, piyasadan daha iyi performans gösteren menkul kıymetler seçerek yatırımı aktif olarak yönetmek için daha fazla artan kazanç verilir.

Taşınabilir alfa taşınabilirdir çünkü çeşitli varlık sınıflarında uygulanabilir. Bir yönetici veya bireysel yatırımcı, piyasa ile çok az korelasyonu olan veya hiç olmayan menkul kıymetlere yatırım yaparak portföylerin riske göre ayarlanmış getirisini piyasaya (alfa) göre arttırırsa, bu yönetici taşınabilir alfa yaratmıştır. Taşınabilir alfa güçlü bir yatırım aracıdır çünkü yatırımcılara portföylerinde daha fazla çeşitlilik, daha düşük riskler ve geleneksel varlık tahsisine kıyasla daha fazla toplam getiri sağlayabilir.

Diğer alfa çeşitleri de vardır, ancak her durumda pozitif bir alfa değeri, fon veya portföy yöneticisinin fon veya hisse senedi seçimi yoluyla “piyasayı yendiğini” gösterir. Alpha Advisor Service, LLC , geçmişteki faaliyetlerin aksine son fiyat hareketlerine daha fazla önem veren ağırlıklı bir alfa faktörü kullanır. Bunu yapmanın amacı, yükseliş trendinin zirvesine ulaşan hisse senetlerini ve pozitif ivme kazanan fonları tespit etmektir.

Portable Alpha Kullanımını Kolaylaştıran Yatırımlar

Portföyünüze taşınabilir alfa uygulamak, ProFunds, Rydex veya Fidelity tarafından sağlanan ticaret dostu yatırım fonları kullanılarak gerçekleştirilebilir. Bu şirketler, endeks, sektör, tahvil, kıymetli metaller ve uluslararası dahil olmak üzere, çoğu cezasız, erken işlem ücreti veya komisyon olmaksızın sıklıkla alınıp satılabilen çok çeşitli yatırım fonu seçenekleri sunar. Bu şirketlerden bazıları hedging stratejileri için tasarlanmış fonlar sunmaktadır. Veya biraz daha agresif olanlar için, bu şirketlerden birkaçı, kaldıraç kullanımıyla karşılaştırma endekslerinden daha iyi performans gösterecek şekilde tasarlanmış kaldıraçlı fonlar sağlar. Yatırım fonları kadar çok stilde gelen Borsa Yatırım Fonları, bir portföye alfa eklemek için kolay erişilebilir bir araç da sağlar.

Birçok analitik kaynak, çoğu matematiksel olarak doğru olan yatırımların istatistiksel profillerini sağlar. Bu araçların en önemli eksikliği, tüm alternatifleri tutarlı bir şekilde analiz etmemeleridir. Tahvil yatırımları, tahvillere özgü kriterler kullanılarak ölçülecek, küçük kap hisse senetleri ise Russell 2000’e göre ölçülecektir. En iyi yatırımları seçmek, portföy getirilerini ölçmek için uygun bir oyun alanı kullanmak en caziptir.

Portable Alpha Nasıl Kullanılır?

Taşınabilir alfayı kullanmaya yönelik ilk adım, özellikle kişisel yatırım hedefine, risk toleransına ve zaman ufkuna göre uyarlanmış bir varlık tahsis stratejisi geliştirmeyi içerir. Portföyün ne kadarının stratejik olarak hisse senetleri, tahviller, sektörler, uluslararası yatırımlar, değerli metaller ve nakit gibi belirli varlık sınıflarına tahsis edilmesi gerektiğini belirleyin. Her sınıfa bir yatırım doları yüzdesi atayın ve ardından varlık sınıfını uygun bir yatırım seçimi ile doldurmaya hazırlanın.

Her varlık sınıfı için en iyi yatırımları seçmek için, yatırımları alfa puanına göre en yüksekten en düşüğe doğru sıralayın. Ardından, her bir varlık sınıfı içinde yatırım için en iyi bir veya iki seçeneği seçin. Her yatırım için makul bir seviyede takip eden bir zarar durdurma koyun ve performansını izleyin. Fiyat, izleme seviyenizi ihlal ediyorsa, yatırımı satıp kendi sınıfından bir sonraki en yüksek dereceli alternatif ile değiştirin. Pozitif alfaya sahip hiçbir alternatif yoksa, bu dolarları adayın kendini göstereceği zamana kadar nakit olarak tutun. Bu doları başka bir varlık sınıfına yatırmayın; belirli bir sınıftaki bir aday uygun olana kadar onları elinde bulundurun.

Bu yaklaşım, maalesef günümüz yatırımcılarının zihninde yer alan al ve tut dogmasını tatmin etmektedir. Yeterli çeşitlendirme sağlarken aynı zamanda piyasa beklentilerine uygun bir getiri düzeyi sağlar. Umarım, bu noktaya kadar son piyasa faaliyeti, çoğu yatırımcıyı bir hisse senedi veya fon satın alma ve onu sonsuza kadar tutma fikrinin artık en uygun yatırım stratejisi olmadığına ikna etmiştir. İnsan doğası, mümkün olan en kötü anlarda alım satımla sonuçlanma, kazançları en aza indirme ve kayıpları maksimize etme eğilimindedir. Bu nedenle disiplinli bir yatırım stratejisinin geliştirilmesi ve uygulanması günümüz yatırımcıları için çok avantajlıdır.

Bu yaklaşımı bir adım öteye götürmek ve stratejik bir tahsisattan taktik veya dinamik bir tahsisata geçmek, bir al ve beklet stratejisi dahilinde fazla yatırım getirisi elde etmenin en kolay yoludur. Taktiksel tahsis, tüm varlık sınıflarının aynı şekilde performans göstermediği ve yatırım döngülerinin mevcut olduğu inancına dayanmaktadır. Piyasa endekslerinin ve stil kutusu yatırımlarının performansını taklit eden çok sayıda endeks fonu ve ETF ile, bu yatırımların alfa puanlarını analiz etmek, bir portföy tahsislerinin nerede artırılacağını veya azaltılacağını belirlemenin en hızlı yoludur.

Bugün, aracı kurumlar ve bankalar aracılığıyla minimum ücretlerle ve neredeyse hiç alım satım komisyonu olmadan sunulan pek çok internet tabanlı ticaret platformuyla, aktif kişisel yatırım her zamankinden daha mantıklı. Uygun fiyatlı, yüksek hızlı internet bağlantısı, bilgisayarlar, cep telefonları ve internet aracılık hesapları, taşınabilir alfa gibi güçlü matematiksel istatistiklerle birleştiğinde, kabul edilemez yatırım getirileri yaşamanın her türlü bahanesini geçersiz kılıyor.